CMI指數(shù)同比增幅擴(kuò)大，6月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇

2024年6月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為100.06，同比增長(zhǎng)9.43%，環(huán)比降低0.11%（依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，6月指數(shù)值在收縮值100點(diǎn)徘徊，市場(chǎng)短期仍有一定程度的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）。

6月份CMI指數(shù)同比增速提高4.75個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降幅收窄2.57個(gè)百分點(diǎn)，表明6月之后，國(guó)內(nèi)大多數(shù)市場(chǎng)延續(xù)5月復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，繼續(xù)呈現(xiàn)不同程度的同比改善，但是終端一線市場(chǎng)的新機(jī)銷售訂單量要弱于上月。受2季度上游資金到位情況、極端天氣等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的加速回暖進(jìn)程仍然承受著一定程度的壓力。

截止到6月24日，據(jù)筆者草根調(diào)研以及與下游密切關(guān)聯(lián)行業(yè)交叉分析，了解到，東北、華北、華東、華南、華中、西北和西南的開(kāi)工率分別為59.33%、60.40%、46.10%、46.27%、50.13%、57.63%和50.02%左右。比上期（5月14日）分別提高-5.67、3.40、0.90、-2.95、-2.09、1.13和-1.81個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比5月中下旬和6月上旬，各主要區(qū)域的開(kāi)工率多數(shù)有小幅降低。

CMI指數(shù)中，針對(duì)制造商群體的庫(kù)存指數(shù)比上期增加了7.74個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)同比提高8.46%；針對(duì)代理商群體的新訂單指數(shù)同比提高12.30%，環(huán)比降低0.49%，渠道庫(kù)存指數(shù)比上期降低6.35個(gè)百分點(diǎn)；針對(duì)市場(chǎng)一線的用戶價(jià)格指數(shù)同比降低11.96%。

2022年至今月度CMI指數(shù)值變化情況

從日前中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品17824臺(tái)，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量8518臺(tái)，出口9306臺(tái)。5月，共計(jì)銷售裝載機(jī)9824臺(tái)，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量5172臺(tái)，出口4652臺(tái)；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高于筆者預(yù)期737臺(tái)，5月實(shí)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的景氣度要略高于預(yù)期。

從市場(chǎng)終端的情況來(lái)看，2024年6月前三周?chē)?guó)內(nèi)流通領(lǐng)域市場(chǎng)監(jiān)測(cè)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比降低3.10%，環(huán)比降低0.96%。

從需求端的增加投資情況來(lái)看，水利和鐵路等投資增速有不同程度改善，然而公共設(shè)施、公路、房地產(chǎn)等相關(guān)指標(biāo)幾無(wú)改善。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-5月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）188006億元，同比增長(zhǎng)4.0%，增速比24年1-4月減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。

1-5月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)5.7%，增速減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)18.5%，公共設(shè)施管理業(yè)投資下降5.5%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)-0.9%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)增長(zhǎng)21.6%，增速分別提高2.4、-1.0、-1.6和2.1個(gè)百分點(diǎn)。

1-5月份，采礦業(yè)投資同比增長(zhǎng)17.7%，比24年1-4月減少了3.6個(gè)百分點(diǎn)。煤炭開(kāi)采投資增速為14.6%；黑色金屬采選投資增速為11.7%；有色金屬采選固投同比增速為38.0%，分別降低10.3、0.6、2.4個(gè)百分點(diǎn)。

1-5月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.6%，比24年1-4月減少0.1個(gè)百分點(diǎn)。

1-5月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資40632億元，同比下降10.1%，降幅比24年1-4月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降24.3%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降12.2%，房屋新開(kāi)工面積下降24.2%，降幅分別惡化0.8和收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長(zhǎng)3.7%，中部地區(qū)投資增長(zhǎng)4.1%，西部地區(qū)投資增長(zhǎng)0.2%，東北地區(qū)投資增長(zhǎng)5.5%，分別降低1.1、-0.1、0.4和0.9個(gè)百分點(diǎn)。

2024年1-5月份，計(jì)劃總投資億元及以上項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)8.5%，增速比1-4月降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，計(jì)劃總投資10億元及以上項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)8.1%，降低2個(gè)百分點(diǎn)。

此外，固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源累計(jì)增長(zhǎng)比24年1-4月惡化0.2個(gè)百分點(diǎn)，到-5.6%，國(guó)家預(yù)算資金從2.0%降到1.3%。固定資產(chǎn)國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)增長(zhǎng)從2.4%微降到2.3%。固定資產(chǎn)投資債券累計(jì)增長(zhǎng)從10.3%進(jìn)一步回落到1.3%。固定資產(chǎn)投資利用外資從-76.1%大幅恢復(fù)到-10.4%，自籌資金增速小幅降到4.2%。

固投中，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速與上月持平，仍為4.8%，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)從-14.2%收窄到-6.4%。

綜上，固投資金來(lái)源中，外資大幅恢復(fù)，但是其他資金來(lái)源增速均有所回落，短期內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)上游的資金情況仍沒(méi)有得到大幅改善。

從5月的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）來(lái)看，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.4%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。建筑業(yè)擴(kuò)張?jiān)谟兴啪彽耐瑫r(shí)，企業(yè)信心相對(duì)穩(wěn)定。

2024年1-5月與上年同期國(guó)內(nèi)各省份地區(qū)政府債券發(fā)行額度對(duì)比

從2024年1-5月國(guó)內(nèi)各省份地區(qū)政府債券發(fā)行額對(duì)比來(lái)看，天津、大連、海南、貴州、北京、廈門(mén)、吉林、寧波和浙江是同比正增長(zhǎng)，比前4月多了海南、吉林和浙江，其中天津、大連、海南、貴州、北京、廈門(mén)都超過(guò)了30%。

廣東省、山東省、江蘇省、四川、浙江省、天津市、貴州省、河北省、湖北省、安徽省、河南省江西省的發(fā)行額度都超過(guò)了1000億元，其中前四位都超過(guò)了1500億元。

將2024年5月銷售數(shù)據(jù)和其他關(guān)聯(lián)指標(biāo)數(shù)據(jù)納入到中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)監(jiān)控及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)模型中，筆者預(yù)測(cè)2024年6月，國(guó)內(nèi)裝載機(jī)市場(chǎng)銷量為4546臺(tái)，同比增加5.21%，以挖掘機(jī)和裝載機(jī)為代表的土方工程機(jī)械將繼續(xù)帶動(dòng)中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)復(fù)蘇。預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)將根據(jù)上下游經(jīng)濟(jì)、投資和銷售數(shù)據(jù)，以及一線市場(chǎng)的即時(shí)反饋，進(jìn)行月度更新。